Fontos ábra: hozzájuk mehet közvetlenül az európai pénzözön

Havonta 60 milliárd euróért vesz kötvényeket márciustól kezdve az Európai Központi Bank, jelentették be tegnap. Na de kitől? Ebben segít a fenti ábra. Azt mutatja, hogy az eurózóna (és még néhány fejlett ország) államadósságát milyen szereplők birtokolják most.

A sorrend alapja, hogy kinek a kötvényeit birtokolják más országok vagy nemzetközi szervezetek (kék oszlop), ebből a szempontból a válság után mentőcsomagot kapó országok vannak elöl. A zöld oszlop a belföldi megtakarítókat, a bíborszínű a hazai bankokat, a sárga pedig hazai jegybankot jelöli; a többi a külföldieké. Az ábrán nem látszik, de Olaszország adóssága a legnagyobb az eurózónában, kicsit nagyobb Németországénál és Franciaországénál is, együttvéve ez a három ország teszi ki az eurózóna államadósságának több, mint felét.

Görög – vagy bármilyen befektetésre nem ajánlott minősítésű – kötvényeket csak akkor vehet az EKB, ha az országban fut egy nemzetközi szervezetek (görög esetben az IMF-EB-EKB trojka) által koordinált program.

Túlnyomó többségben államkötvényeket vesz majd az EKB, de ezen túl vehet majd más eszközfedezetű kötvényeket is, vállalati adósságokat viszont nem.

(WSJ.)